贸易争端加剧、汇率巨幅贬值下的纺织市场可能会发生什么?

来源:深圳外贸圈    作者:admin    发布时间:2019-08-06    

  8月5日一早,在离岸人民币兑美元汇率暴跌破7的带动下,在岸人民币兑美元汇率开盘后也快速破7。

  市场对于在岸和离岸的双双破7 ,不少人的反应是既“突如其来”又“终于破了”。央行对市场的反应也堪称“神速”,距离在岸人民币汇率看盘后仅一小时左右,就对今天汇率破7作出回应。

  今天在岸离岸开盘后迅速破7,着实让市场为之一惊,究其原因,不少分析人士认为,这是受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响。

  今年汇率,着实可怕!9大机构预测未来人民币汇率走势,纺织企业此时选择结汇合适嘛?

  而需要提醒的是,去年12月以来,中国央行的美元/人民币汇率中间价从未高于6.9元。

  回顾一下今年的汇率(最高值):

  2019年1月人民币汇率:美元对人民币6.8715元;

  2019年2月人民币汇率:美元对人民币6.7950;

  2019年3月人民币汇率:美元对人民币6.7425;

  2019年4月人民币汇率:美元对人民币6.7510;

  2019年5月人民币汇率:美元对人民币6.9197;

  2019年6月人民币汇率:美元对人民币6.9358;

  2019年7月人民币汇率:美元对人民币6.8973……

  不看不知道,一看吓一跳。

  今年5月,各大机构也纷纷更新了对人民币汇率走势的预测,整理如下,供纺织人参考:星展集团研究部预估,在美国将2000亿美元的中国商品关税从10%上调至25%的情况下,美元兑人民币将升至7.3。

  如果美国对所有中国商品都征收25%的关税,美元兑人民币可能升至接近8的水准,人民币贬值同时也会对新兴亚洲货币带来负面影响。

  瑞银首席中国经济学家汪涛表示,若中美贸易战全面爆发,人民币对美元汇率更可能贬至7.2。

  摩根士丹利将第三季度人民币汇率预测从6.57元下调至6.72元,但预计人民币不会保持疲软;第四季度估计在6.60,之前预估在6.55。

  高盛将3个月后美元/人民币的预测从6.65修正为6.95;不过维持未来9个月和12个月的预测在6.65和6.60不变。

  平安证券预测,在2019年后三个季度,人民币兑美元汇率可能呈现先小幅贬值后趋于稳定的局面,大致的波动范围或在6.6-7.0左右。2019年人民币兑美元汇率破7的概率依然很低。

  兴业研究鲁政委表示,国内基本面保持韧性,本轮市场情绪受消息面影响的程度弱于2018年6月,美元兑人民币上行的速率相对可控。

  中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明认为,在当前两大国经贸磋商遇挫的情况下,人民币汇率会走弱,不排除再次走低至6.97附近,但是不会轻易跌破7的整数关口,不过需要注意的是,从历史经验来看汇率走弱会伴随股市走弱,新兴市场国家容易发生“股汇双杀”行情。(有新兴市场国家客户的朋友们需要注意了!)

  招商银行首席外汇分析师李刘阳在5月13日的报告中指出,短期内摩擦有进一步加剧的风险,美方可能会进一步施加各种压力,市场情绪将会受到一定的负面影响。下调二季度末美元兑人民币汇率预期至6.90(上周预测为6.8),但维持中长线人民币汇率均衡水平在6.50的预测不变。

  李刘阳给外贸企业的建议是:企业应根据自己的实际需求结汇、购汇,在控制风险敞口的原则下专注主业,切勿患得患失、赌汇率方向。不要被市场预期所左右,那样无异于和市场对赌,胜算不高。

  建信金融资产投资有限公司研究主管韩会师的意见也类似:企业财务主管的第一任务是确保企业财务状况的稳健,不是让财务部门成为利润中心,特别是不能成为汇率赌博的中心。如果企业能够盈利,任何时候都是好的结汇时机,别在意是否还有更好的价位。更好的价位出现时,也别被一时的好运气冲昏了头脑,及时抓住它,别总奢望再攀高峰。

  纺织出口企业喜闻乐见,未来波动频繁或会让一些中小企业生意更难做!

  人民币币值变化对外贸的影响是多方面的,劳动密集型和即时结汇的企业可能相对受益。

  众所周知,人民币汇率走弱将对我国出口带来促进作用,增加相关企业汇兑收益,尤其是外向型业务占比高的公司,这其中,纺织服装将最受益。早前就根据经验推算出,人民币汇率每下跌1%,纺织服装行业可提高净利2%至6%。

  若人民币对美元贬值持续,纺织制造行业由于出口比例较高行业盈利能力无疑会有所提升,一方面有利于企业降低成本、提高产品的出口竞争力;另一方面有利于企业获得汇兑损益。

  浙江一家商贸有限公司总经理马先生打了个比方,假如一件出口货物的价值是5万美元,以前兑换成人民币约为31万元,汇率变化后就变成了32.1万元,什么也不干就多赚了1.1万元。若是几十万乃至上百万美元的订单,汇兑收益更是高达数十万元人民币。

  “人民币贬值让我们松一口气,客户把美元打到公司账户之后,我们可以选一个汇率较为理想的时机兑换成人民币。”安徽某纺织公司相关负责人表示者。

  “相比较贬值,我们更希望汇率保持稳定,贬值可能会对部分企业带来短期利好,但是长期来看,中国外贸企业并无法从中获得更多好处。”一位纺织外贸企业负责人表示。

  经历过去年人民币汇率波动,浙江某外贸生产企业的季经理说:“汇率趋势明朗的时候,价格按照过往的合同执行即可。贬值后差不多每个客人都要重新谈价钱,议价时间大大延长,拖个十天半月很正常。以往一年能下10个订单,现在可能变成8到9个了。”

  “近几年,企业越来越不敢接大单,因为人民币汇率浮动比较大,而作为一个普通的中小型外贸企业缺少对于汇率波动的判断力,所以不敢轻易接大单。”宁波一家工贸企业总经理朱先生表示,“企业甚至有一次真实体验,因为跟一个美国客户签订了一笔几百万美元的合同,订单周期很长,就是因为汇率变动的问题,企业损失巨大。”

  除了即时结汇的企业,另一部分企业选择远期结汇,跟银行提前锁定未来结汇或售汇的汇率,从而规避人民币汇率变动的风险。不过如果未来汇率波动不明朗,企业可能蒙受损失。

  业界人士认为,由于劳动力、原材料以及资金成本的上升,汇率的利好目前仍不能抵消国内服装纺织行业综合成本上升,远超东南亚、非洲综合成本带来的负面影响。然而需要明确的是,人民币汇率的波动可能会让一些中小企业做生意更难,对企业来说,还是希望保持稳定,因为锁定汇率不是一般的企业家可以把控的。

  事实上,人民币贬值还会对进口产生重大影响,形成输入型通胀。目前,中国在石油、农产品等大宗纺织原料商品方面都依赖于进口,如果真的贬值,那会导致国内大宗纺织商品的涨价,高通胀时代会马上到来。

  而对于中小纺织企业来说,原材料都依赖于进口,原材料价格大涨会导致生产成本大涨,这将使得中小企业生存更加困难。

  纺织企业应该如何规避汇率波动所带来的风险?

  一、将汇率风险纳入成本控制

  由于一定的周期内汇率的波动还是有一定的范围的,一般在3%-5%之间,报价时就把这个区间考虑进去。同时也可以和客户约定如果超出这个比例,那么风险共担,由买卖双方共同承担因汇率波动而带来的利润损失。

  或者约定报价有效期,比如将原来1-3个月报一次价格缩减到了10-15天,甚至每天按照汇率波动更新报价单。

  此外,也可以采取同一种产品根据不同付款方式提供不同报价的方式,如信用证付款是一个价格,50%预付是一个价格,100%预付又是另外一个价格,让买家自己选择。

  二、 贸易融资

  贸易融资是目前企业采用最多的避险方式。主要原因包括:

  一是贸易融资可以较好地解决外贸企业资金周转问题。随着我国外贸出口的快速增长,出口企业竞争日益激烈,收汇期延长,企业急需解决出口发货与收汇期之间的现金流通问题。通过出口押汇等短期贸易融资方式,出口企业可事先从银行获得资金,有效解决资金周转问题。同时,企业也可以提前锁定收汇金额,规避人民币汇率变动风险;

  二是贸易融资成本相对较低。在贸易融资方式构成中,进出口押汇使用比重较高(约为80%),原因主要是出口押汇期限较短(一般在1年以内),可以较好地缓解外贸企业的流动资金短缺问题。另外,一些企业还使用福费廷等期限较长的贸易融资方式。

  三、使用金融衍生产品

  汇改后,我国外汇市场发展加快,完善和扩大了人民币远期交易的主体和范围,推出了外汇掉期等金融衍生产品。同时在外汇管理等方面采取了一系列配套措施,为企业拓宽了汇率的金融避险渠道。

  企业使用金融衍生产品的主要特点如下:

  一是使用远期结售汇工具较多。汇改后,远期结售汇业务范围和交易主体扩大,银行间人民币汇率远期交易推出,商业银行扩大对企业汇率避险服务,在较大程度上方便了企业远期结售汇交易,进一步满足了企业的避险需求。调查显示,远期结售汇工具的使用在金融衍生工具中占比高达91%。

  二是部分企业运用外汇掉期和境外人民币无本金交割远期(NDF)工具。自汇改后推出外汇掉期业务以来,福建、广东、江苏、山东和天津等省市的部分企业已开始尝试使用这一新的金融衍生工具。尽管业务量占比相对较小,但发展势头良好。一些外资企业和在国外有分支机构或合作伙伴的中资企业还通过境外人民币NDF工具进行汇率避险。

  四、 使用人民币计价结算

  2015年,人民币“入篮”标志着中国从经济大国、贸易大国迈向货币大国。对此,国际社会反响积极,人民币资产在全球市场的吸引力明显上升。仅2016年9月和10月,通过人民银行代理配置的人民币资产规模就已超过百亿美元。

  许多国际金融组织和多边开发机构的贷款及不少国家的负债均以SDR计价,其配置的人民币资产也在稳步增长。此外,随着人民币资产吸引力增强,国内外主动配置人民币资产的需求也明显上升。

  用人民币计价结算可以起到与汇率风险基本隔绝的效果,企业要及时了解有关改革和政策的动向,在政策允许范围内考虑使用人民币。

  五、 进出口对冲

  对于进出口公司既可以从事出口业务也可以从事进口业务,那么就可以利用自己既是买者又是卖者的身份来平衡汇率波动造成的价格差异。因为当汇率下跌时,导致出口收汇缩水,同时进口业务支付的实际金额也相应减少,这样一增一减也就使得本公司内的财务指标达到了平衡。

  六、增强汇率风险管理技能

  最后,建议大家养成一个习惯,在每天上班和下班前浏览当天汇率的变动(可查看中国银行的现汇买入价),随时整理出新的对外价格表。另外也可以关注一些时政新闻、国际贸易新闻,从而对趋势有一定的把握。

  企业可以培养和引进懂专业、懂技术、懂工具的财务人员,加大有关信息的投入,使之能够在外部咨询的基础上对汇率做出独立的判断,能够识别风险点并运用有关工具管理风险。如果一家企业无法承担这项开支的话,可以由多家企业联合共同完成这项工作,同时也资源共享。当然也可以订制商业银行的专门服务,由银行的研究团队提供专业参考意见。

  中美贸易争端加剧下的纺织市场:以平常心来面对未来的变化!

  近阶段来,特朗普再次出尔反尔,美国加征关税的范围或扩大至几乎所有中国进口商品,这一可能性进一步加大了中国管理人民币汇率举措的不确定性。而同时人民币走软会降低美国买家购买中国商品的成本,也有助于抵消美国加征关税的不利影响。

  无论外部风云如何变幻,对中国来说,最重要的就是做好自己的事情,不断深化改革,扩大开放,实现经济高质量发展。

  对于纺织人来说,这句话也同样适用。

  无论外部环境怎么变,纺织企业最重要的也是做好自己的事情,提高自己的技术水平,提升产品的质量,做好长远规划,维持稳定的生产经营,以平常心来面对未来的变化。

  只有自己强大了,底气充足了,在面对外部的威胁时,我们发出的声音才能更加铿锵有力!

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